一、草原深处的算力革命
凌晨两点，乌兰察布的气温已降至零下。张伟裹紧工装外套，穿梭在轰鸣的服务器机架间——这里是内蒙古某大型AI数据中心的运维现场，数万台GPU正以满负荷状态为千里之外的大模型训练提供算力。
“三年前这里还是一片荒地，现在成了中国西部的‘算力心脏’。”张伟告诉到访的记者。他所在的数据中心园区，绿电使用率超过85%。从北京发出的一条AI绘图指令，数据传到草原深处的服务器完成运算再传回，全程快过眨一次眼。
张伟的故事，是正在发生的中国经济地理重塑的一个微小切片。一场规模远超2009年“4万亿”的基建投资浪潮，正以前所未有的方式重新绘制中国的经济版图——而这一次，钱的流向、受益的区域、拉动的产业，都与过去截然不同。
二、三个“4万亿”与一张“网”
2026年秋天，多个万亿级投资计划密集落地，勾勒出新一轮大基建的清晰轮廓。
9月初，工业和信息化部正式印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。这份面向2026至2030年的顶层设计文件明确：信息基础设施五年累计投资达3.8万亿元，智能算力规模从2025年的1590 EFLOPS提升至2030年的9800 EFLOPS，增长逾5倍。规划还提出，到2030年信息通信行业收入达4.1万亿元，5G（含5G-A）用户普及率达95%。
就在一个月前，国家发展改革委披露，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。由于算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间。更早的5月，同一部门宣布，“十五五”时期新型电网投资预计将超过5万亿元。
通信网3.8万亿、算力网4万亿、新型电网5万亿——仅这三张网，未来五年的计划投资额就已接近13万亿元。而据国家发展改革委初步估算，今年“六张网”（水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网）及相关重点领域建设投资规模将超过7万亿元。拉长到整个“十五五”周期，有机构预估总投资规模有望达到26.9万亿元。
北京市社会科学院副研究员王鹏认为，信息基础设施3.8万亿元的投资看似只比“十四五”的3.7万亿元增加0.1万亿元，但“绝非投资见顶，而是行业从‘规模铺量’转向‘质效跃升’的发展信号”。增量资金不再投向粗放式的基站扩张，而是精准注入智能算力基础设施、5G-A与万兆光网等新赛道。
二、全球算力军备竞赛：中国并非孤例
这场基建转向并非中国独有的现象。在大洋彼岸，一场规模更庞大的AI基础设施投资竞赛正在上演。
据最新财报显示，亚马逊、微软、Alphabet及Meta四大科技巨头2026年资本支出总额预计将逼近7500亿美元（约合人民币5.1万亿元），远超2025年的4558亿美元。其中亚马逊已将全年资本支出上修至2200亿美元；微软维持约1900亿美元的支出规划；Alphabet将2026年资本支出预计范围提高至1750亿至2050亿美元。
瑞银预计，2027年全球AI基础设施资本支出将达到1.2万亿美元。摩根士丹利测算，2026年AI相关投资可能贡献美国约四分之一的GDP增长。
但投入与回报之间的张力正在浮现。Meta由于缺乏对外销售算力的云业务，AI投入主要依靠广告变现，第二季度自由现金流同比下滑91%。Forrester分析师指出，微软的庞大投资已开始展现回报，但并非所有巨头都能顺利跨越“烧钱”与“赚钱”之间的鸿沟。
中国在这场全球竞赛中占据独特位置。据工信部数据，截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185 EFLOPS，同比增长177%。全国算力设施整体上架率达71.4%。
三、从“西电东送”到“西Token东送”
与“铁公基”时代投资红利雨露均沾不同，新基建的红利呈现出高度集中的地理特征。
东部地区仍然是算力的绝对重心。数据显示，东部、中部、西部、东北地区智算规模占全国比例分别为55.9%、10.6%、32.6%、0.9%。全国投运智算中心超500个，另有在建及规划项目近400个。
但西部的机会窗口正在打开——而且只向那些坐拥绿电优势的地区敞开。
乌兰察布正是典型案例。作为国家“东数西算”八大枢纽之一的内蒙古枢纽核心节点，这里凭借年均气温低、风光资源丰富的天然优势，已成为全国算力成本洼地。今年6月，万国数据与乌兰察布市***签署战略合作协议，计划未来五年在当地投资超过300亿元。企商在线也与当地签署了GW级人工智能算力中心项目。
从京津冀到长三角，从粤港澳到成渝，从内蒙古到贵州、甘肃、宁夏——八大国家算力枢纽已建成智算规模占全国比重超过85%。国家层面期许更高：西部地区不仅要向外送电、送煤、送气，还要向外送产品、送Token（词元）。从“西电东送”到“西Token东送”，这是西部坐享AI红利的战略机遇。
四、谁在买单？企业资本开支的“All in”时刻
与上一轮以***主导的基建投资不同，这一轮“算力基建”的主角是企业。
腾讯2026年第二季度资本开支达527.8亿元，同比增长176%，环比增长65%，其中绝大部分增量流向数据中心、GPU服务器与智算集群。腾讯总裁刘炽平在业绩电话会上表示，企业大幅增加了算力采购，将助力把应用及模型的使用转化为收入。
中国移动2026年上半年资本开支完成610亿元，同比增长4.5%；其中算力网投资同比增长71%，智能网投资同比增长85%。联想集团AI相关业务收入同比增长60%，达634亿元，创历史新高。
中国联通明确2026年全年资本开支500亿元，其中算力相关投资超175亿元，占总投资的35%。
据不完全统计，今年前7个月，国内单个中标金额亿元以上的智算中心、数据中心相关项目达150个以上。算力资源供给存在结构性短缺，企业集中加码布局，实质是对稀缺性资源的提前占位。
但风险同样不容忽视。穆迪预计，2026年美国头部科技企业AI投入约为中国同类企业的6倍。有分析指出，四大超大规模云厂商数据中心资本开支预计从2026年的9170亿美元升至2027年的1.47万亿美元，但2028年仅增长约12%——这意味着资本开支的峰值可能正在逼近。
五、“算电协同”：新基建的底层逻辑
“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”——这句行业箴言正在变成万亿级投资的指挥棒。
新型电网投资超5万亿元的逻辑，与算力扩张密不可分。一个超大规模数据中心的年用电量可达数亿度，相当于一座中小城市的用电规模。国家能源局9月1日召开新型电网建设工作部署会，明确新型电网建设是“新架构、新技术、新服务的深刻变革”。国家电网已***20项举措推动新能源与算力设施协同布局。
南方电网率先推出系统性方案，构建“14511”工作体系，计划2026年底完成顶层设计并落地首批示范，2027年底转向规模复制。国家电投已先后与中国移动、中国电信、中国联通完成签约，“集齐”三大运营商。
能源电力央企与通信、算力企业的密集对接，揭示了一个深层趋势：算力不再是IT产业的内部事务，它正在与能源、电网、通信等国民经济基础部门深度耦合，成为整个经济系统的“新公用事业”。
从产业拉动效应看，北京市社科院副研究员王鹏指出，新投资不再局限于传统通信设备环节，而是带动AI服务器、高速光互联、国产算力芯片、新型智能终端等全链条协同成长。海关数据显示，今年1至8月，我国集成电路出口金额增长103.9%。
六、繁荣之下的隐忧
任何万亿级投资都不可能只有正面故事。
算力基础设施的快速扩张正在考验能源供给的承载力。摩根士丹利指出，大量数据中心的兴建对GPU可用性及电力资源造成压力。PUE（电能使用效率）作为衡量数据中心能效的核心指标，已被多个部门纳入硬性约束——新建大型数据中心PUE须降至1.25以内，国家枢纽节点不得高于1.2。
投资回报的不确定性同样值得关注。瑞银估计，亚马逊、Alphabet与微软2026年合计资本支出将约占其云端营收的102%，几乎将所有云端收入重新投入AI基础设施。这种“以全部营收换增长”的模式能否持续，市场已经开始审视。
区域发展的不平衡也在加剧。东北地区智算规模仅占全国的0.9%，几乎在这场算力盛宴中缺席。即便在西部，红利也只集中在乌兰察布、中卫、庆阳、贵安等少数枢纽节点，并非全域受益。
有机构建议投资者沿“算力硬件—算力基建—算力服务”三层架构布局，重点关注AI服务器与半导体、高速网络设备、液冷散热等五大主线，同时充分重视技术迭代、地缘管制、市场竞争等各类潜在风险。
结语：一场没有终点的基建竞赛
从2009年的4万亿“铁公基”，到2026年逾7万亿的“六张网”，中国大基建的内涵发生了根本性转变。铺路架桥的时代正在让位于铺设算力、电网、通信网络的时代。
这场转向的底层驱动力是清晰的：AI不再只是实验室里的技术概念，它正在变成像电力一样的基础设施——而基础设施需要与之匹配的“底座”。通信网、算力网、新型电网，正是这个底座的三根支柱。
对张伟这样的运维工程师而言，这场变革意味着从草原深处到城市中心的数据洪流永不间断。对一个国家而言，这或许是一场没有终点的基建竞赛——因为当算力成为新的生产力要素时，谁建得更快、更密、更绿，谁就掌握了下一轮经济增长的主动权。
（本文数据来源：工业和信息化部《信息通信行业发展“十五五”规划》、国家发展改革委公开信息、公开信息报道、上海证券报、多家媒体等）
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