累计退税9264万美元，春风动力利润修复超两成
一笔跨越多年的关税退回，正在悄然改写春风动力的年度盈利版图。9月7日，春风动力披露，其全资子公司CFP在短短不到一个月内收到美国关税及利息退回5403.24万美元。这并非孤立的财务事件，而是中美贸易摩擦长周期中，企业关税多征退回的集中兑现。
追溯时间脉络，2018年美国对华加征301关税后，诸多中国出口企业被迫承担高额关税成本。此后，美国国际贸易法院（CIT）就部分品类排除清单及退税程序作出系列裁决，要求美国海关对已征收的多余关税予以退还。春风动力此次收到的款项，正是这一历史纠偏周期的产物。据公开信息，截至公告日，公司累计收到美国关税及利息退回已达9264.03万美元，折合人民币6.28亿元。
从财务影响来看，这笔退税构成了实质性的利润增厚。最新公告显示，5403.24万美元的阶段性退税，在扣除美国子公司所得税后，预计影响公司2026年度净利润约2.56亿元。若将累计退回金额合并计算，预计对2026年度净利润的影响额度达4.40亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的26.26%。这意味着，仅靠关税退回这一非经营性因素，便覆盖了公司超四分之一的年度利润基准。
对于此类大额退税，资本市场通常呈现出双重视角。一方面，一次性现金流入直接改善了企业的资产负债表结构，增厚当期盈利，对股东回报具有正向支撑。但另一方面，将退税视为"利润修复"的同时，也需厘清其非经常性损益的属性。关税退税不具备可持续性，企业核心盈利能力的评估，仍需回归主营业务的内生增长与海外市场的常态化经营状况。
从行业层面观察，春风动力并非唯一受益于关税纠偏机制的企业。随着美国相关法律程序的推进，前期因关税摩擦承压的出海制造企业，正陆续进入资金退回的确认期。这不仅反映了贸易政策执行的滞后性特征，也揭示了跨国企业在面对关税壁垒时，通过法律与合规途径维护商业利益的现实路径。
然而，关税退回虽然缓解了历史成本，但出海企业当下面临的供应链重构与本地化生产要求并未减弱。春风动力在北美市场的产能布局、终端定价策略以及渠道拓展，仍是决定其未来利润弹性的核心变量。这笔近亿元人民币的退税落袋，更多是为企业在不确定性环境中进行战略投入，提供了一定的财务缓冲垫。
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