老将换岗与业绩跃升并行
8月24日晚间的成都，夜幕刚刚降临，华西证券股份有限公司（下称“华西证券”，002926.SZ）的办公大楼内依然灯火通明。当日，公司第四届董事会2026年第四次会议决议及2026年半年度报告同步披露。在这份财报中，最耀眼的莫过于净利润9.72亿元、同比增幅89.71%的数据。与此同时，刚于一个月前卸任总经理一职的杨炯洋，在此次会议上被正式聘任为公司首席战略官、副总经理。
杨炯洋的职务变动，勾勒出这家老牌券商人事过渡的清晰轨迹。7月21日晚间，华西证券曾公告称，因年龄原因，59岁的杨炯洋不再担任公司总经理职务；经董事长提名，董事会聘任黄明为新任总经理。彼时，杨炯洋仍保留党委副书记、董事以及华西银峰投资有限责任公司董事长等职务。时隔仅一个月，其职务进一步明确为党委副书记、董事、首席战略官、副总经理。自2008年12月起执掌华西证券总经理帅印近18年的老将，以首席战略官的身份继续留在核心管理层，实现了管理权的平稳交接与经验的内部沉淀。
财富管理与自营投资驱动增长
在管理层更迭的背后，华西证券上半年的财务数据呈现出强劲的增长态势。据公开信息，报告期内公司实现营业收入27.12亿元，同比增长30.82%；归属于上市公司股东的净利润9.72亿元，同比增长89.71%；扣除非经常性损益后的净利润9.65亿元，同比增长90.92%。对比2025年全年13.56亿元的净利润，今年上半年已完成去年全年净利润的约七成。
从收入结构剖析，经纪及财富管理业务与投资业务构成了此次增长的两大引擎。半年报显示，经纪及财富管理业务实现营业收入15.84亿元，同比增长39.11%，在营业总收入中的占比接近58%，稳居公司第一大收入来源。投资业务同样表现亮眼，实现营业收入5.13亿元，同比增长30.56%。信用业务实现营业收入4.75亿元，同比增长9.89%。作为投行和资管业务，其体量相对较小，上半年收入分别为4200万元和4100万元，同比变动幅度为0.76%和19.23%。
季度提速与合规整改并重
从季度维度拆解，华西证券二季度业绩较一季度显著提速。据公司一季报及半年报数据测算，一季度营业收入为11.66亿元，净利润3.94亿元；据此计算，二季度营业收入约15.47亿元，净利润约5.78亿元，同比分别增长56.52%和173.73%。在盈利能力方面，上半年基本每股收益0.37元，同比增长85%；加权平均净资产收益率3.84%，同比上升1.69个百分点。
在业绩大步向前的过程中，合规层面的整改同样是公司治理的重要一环。半年报显示，3月19日，四川证监局对华西证券采取责令改正的行政监管措施。经查，公司在承销和受托管理个别债券项目工作中，存在对抵押物信息等重大事项尽职调查不到位、募集资金使用情况核查不充分、相关工作制度不健全等问题，两名项目负责人同被采取责令改正措施。针对上述监管处罚，华西证券在半年报中披露已严格开展内部问责，并认真查找和整改问题。
国资背景下的股东回报与资本运作
作为泸州老窖集团持股18.13%的第一大股东控股、实际控制人为泸州市国资委的券商，华西证券在半年报同日审议通过了2026年中期利润分配方案。公司拟以总股本26.25亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），合计派发现金红利约2.00亿元，占上半年净利润的20.53%。
截至6月末，公司总资产1108.41亿元，较2025年末增长5.12%；归属于上市公司股东的净资产253.32亿元，净资本194.03亿元。从执掌日常经营的总经理转任聚焦长远发展的首席战略官，杨炯洋角色的转换与黄明的新政，将如何在这百亿资产规模的基础上继续优化业务结构，将是后续观察的重点。据大智慧VIP数据，截至8月24日收盘，华西证券报8.23元/股，涨0.24%。
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