从第四大股东到“查无此人”：章建平7225万股去向成谜
8月19日，北方稀土（600111.SH）披露2026年半年度报告。与一季度末的股东名单相比，一个显著变化引发市场关注——截至2026年6月30日，知名牛散章建平已退出公司十大股东名单。
而在三个月前，情况截然不同。北方稀土2026年一季报显示，截至3月31日，章建平持有公司7225.44万股股份，占总股本比例2%，位列第四大股东。按一季度末股价47.68元计算，其持股市值高达34.45亿元。从“新进第四大股东”到“退出前十”，章建平仅用了短短一个季度。
业绩翻倍却遭牛散离场：基本面与资金面的“温差”
耐人寻味的是，章建平退出的时间窗口，恰好与北方稀土业绩爆发期重叠。据公司半年报，2026年上半年营业总收入257.99亿元，同比增长36.75%；归属于母公司所有者的净利润20.53亿元，同比增长120.46%；基本每股收益0.5679元。此前公司业绩预增公告已披露，上半年预计实现归母净利润19.8亿元至20.6亿元，同比增幅达112.74%至121.33%。
产量方面，公司稀土冶炼分离产品、稀土金属产品、稀土新材料产量均创下同期历史最高水平。北方稀土方面表示，受市场原料端供给约束、下游需求多点释放且持续增长等因素影响，稀土产品价格整体呈走强态势、震荡运行。
稀土精矿七连涨终结 行业景气度出现微妙变化
不过，稀土行业的基本面并非全无隐忧。就在一个月前的7月9日，北方稀土发布调价公告，2026年第三季度REO品位50%干基稀土精矿不含税交易价格定为38565元/吨，较第二季度的38804元/吨环比小幅下降0.62%。这标志着自2024年第四季度开启的连续七个季度涨价行情正式终结。
业内人士分析认为，0.62%的微幅降幅或许并不代表稀土原料正式进入下行周期，更可能是前期快速冲高后的技术休整。从中长期来看，支撑稀土原料价格的底层逻辑并未根本改变——国内高端制造产业升级持续释放永磁体需求，人形机器人、车载高压电机、大型风电设备等领域依然保持稳定需求。
牛散“快进快出”引发猜想 市场资金博弈加剧
章建平在A股市场素有“章盟主”之称，其一季度的大手笔调仓曾备受瞩目。彼时，章建平从寒武纪前十大股东名单中消失，至少减持479万股、***超46亿元，旋即以约34亿元新进北方稀土。这场从AI芯片到稀缺资源的“大腾挪”，一度被市场解读为资源品景气周期到来的信号。
然而仅仅一个季度后便退出前十，如此“快进快出”的操作风格，令不少投资者感到意外。有市场分析人士指出，这或许与北方稀土股价走势有关——公司股价今年3月2日盘中刷出历史新高63.57元/股后逐步回落。截至8月19日收盘，北方稀土报41.07元，当日下跌2.35%，成交额21.28亿元。同日，稀土板块整体跌幅达4%，板块内个股普遍承压。
从更大的资金流向来看，章建平的退出一方面可能反映了部分活跃资金对稀土板块短期估值分歧加大，另一方面也印证了当前市场环境下牛散“择时重于择股”的操作逻辑。对于北方稀土而言，业绩高增与重要股东离场同时出现，市场多空力量的博弈仍在持续。
风险提示：本文基于公开信息整理，不构成任何投资建议。稀土产品价格受供需关系、政策调控等多重因素影响，存在较大波动风险，投资者需自行判断并承担相应风险。
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