8月17日，山东瑞丰高分子材料股份有限公司（300243.SZ）发布公告，公司拟以现金收购及增资相结合的方式，取得安徽觅拓新材料技术有限公司不低于51%的股权，交易总对价初步预计为4亿元至5亿元。瑞丰高材已于8月14日与觅拓新材及其实际控制人莫宏斌签署了《投资合作框架协议》。本次交易完成后，觅拓新材将成为瑞丰高材的控股子公司。
瑞丰高材是一家以PVC塑料助剂起家的化工新材料企业，目前已形成“PVC助剂+工程塑料助剂+合成生物材料+新材料”四大业务板块。2026年上半年，公司实现营业收入10.97亿元，同比增长9.04%；归属于上市公司股东的净利润5893.59万元，同比大幅增长348.43%。公司核心产品包括ACR加工助剂和抗冲改性剂（年产能10万吨）、MBS抗冲改性剂（6万吨）、MC抗冲改性剂（4万吨）等。
标的公司觅拓新材总部位于安徽阜阳，是一家由归国人员团队创立的科技型企业。2025年10月，公司“电子级特种环氧及感光材料国产化一期项目”在阜阳竣工投产，该项目被工信部纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》，已研发出5大类、46个品种的关键产品。
觅拓新材目前主要有三类产品。第一类是电子级环氧树脂，这是公司当前的主要收入来源，下游主要面向覆铜板行业。电子级环氧树脂是覆铜板的重要基材，覆铜板材料约占PCB（印制电路板）材料成本的30%左右，而环氧树脂又约占覆铜板材料成本的25%。据市场研究数据，2025年全球覆铜板用电子树脂市场规模约为19.86亿美元。
第二类是低介电树脂，主要包括聚苯醚树脂、双马树脂和碳氢树脂，下游同样面向覆铜板行业，但目前收入占比较低。随着AI服务器等高性能计算场景的爆发，传统环氧树脂因信号衰减严重已难以满足需求，聚苯醚、双马树脂、碳氢树脂三类低介电、低损耗的高端电子树脂成为核心解决方案。觅拓新材已成功研发出人工智能服务器用超低介电树脂等产品。
第三类是感光材料，主要包括光敏剂、感光剂、架桥剂等。该类产品虽已实现量产，但由于下游认证周期较长，目前销售量和收入规模较小，产能利用率偏低。觅拓新材的光刻胶g线、i线感光材料及超低氯特种环氧树脂等产品，是半导体光刻胶和高端半导体封装的关键原料，被视作解决半导体产业“卡脖子”难题的核心材料。
瑞丰高材在公告中表示，标的公司与公司具有明显的协同效应。双方同属化学合成新材料行业。觅拓新材下游的覆铜板行业，与瑞丰高材树脂增韧剂产品拥有共同的下游客户群体；同时，瑞丰高材的环氧氯丙烷产品正是觅拓新材的原材料之一。瑞丰高材的环氧树脂增韧剂（CSR）可有效提高环氧树脂的抗冲击强度和机械加工性能、改善其脆性，目前公司已布局CSR年产能1万吨，一期在建5000吨预计2026年年底竣工。
值得注意的是，瑞丰高材在公告中亦提示，目前审计、评估等工作尚在推进中，最终交易方案存在不确定性。本次收购能否最终完成，仍有待后续尽职调查、交易各方谈判及监管审批等环节的推进。
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