沪指微涨0.2%收复3940点，周期与医药板块轮动升温
2026年9月8日，A股市场延续近期快速轮动特征。上证综指收盘报3940.55点，微涨0.2%；深证成指下跌0.52%，报13703.21点；创业板指跌幅扩大至1.15%，收于3359.72点。两市及北交所合计成交19604亿元，较前一交易日小幅放量144亿元，显示资金在结构性机会中保持活跃。
从历史脉络看，自2026年8月下旬以来，A股已进入典型的“无主线震荡期”。据Wind数据，8月31日至9月4日当周，上证指数下跌0.56%，创业板指重挫4.03%，科创综指振幅高达6.61%，反映���市场对美联储加息预期、国内PMI仍处荣枯线下方等宏观因素的敏感反应。在此背景下，板块轮动速度加快，低估值与高弹性资产交替表现。
9月8日盘面呈现鲜明的周期与成长再平衡迹象。石油石化板块领涨两市，华锦股份、和顺石油、中曼石油涨停，广汇能源、恒逸石化等涨超6%。这一表现与全球原油供给风险上升、通胀交易回温形成共振。东方证券指出，当前煤炭供给收缩已形成供需缺口，煤价易涨难跌；农产品价格上行趋势确立，生猪产能去化路径清晰，周期板块中长期景气度具备支撑。
与此同时，医药生物板块午后显著走强。奥浦迈、近岸蛋白、纳微科技等多只CXO及科研服务个股涨停。中国银河证券分析称，2026年上半年医药行业利润增速显著快于收入，主因创新药商业化及对外授权收入增加，高毛利业务占比提升，叠加前期产能与人员储备被订单充分消化，固定成本摊薄效应显现。该机构判断，行业已进入“创新链高景气与传统板块出清并存”的复苏新阶段。
相较之下，科技成长方向承压。电力设备、电子、计算机板块集体回调，圣阳股份、中石科技、新炬网络等跌幅居前。湘财证券认为，AI相关板块短期缺乏业绩验证，建议观望；而中信证券强调，当前市场尚未进入价值周期，高流动性与高波动率资产阶段性占优，风格切换仍依赖政策与量能配合。
值得注意的是，尽管指数表现分化，全市场上涨个股达3415家，占比超过六成，显示局部赚钱效应仍在。国泰海通指出，金融工程模型显示短期资金面明显改善，结合日历效应，下周或有震荡反弹机会，沪深300与中证500的相对表现值得关注。
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