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营收26.65亿元，同比增长14.5%；归母净利润4.29亿元，同比增长916.22%。8月20日晚间，东岳硅材（300821）交出的2026年中期成绩单，直观映射出有机硅产业近一年的景气度修复。基本每股收益0.36元，同比激增800%，这一悬殊的增速差异揭示了产业的核心盈利逻辑：成本端与售价端的剪刀差正在放大。
“报告期内，受市场环境及行业供需格局改善影响，有机硅行业主要产品价格较去年同期上涨，有机硅DMC市场均价约1.44万元/吨，同比上涨13%左右。”东岳硅材在报告中表述。同时，上游主要原材料工业硅价格维持相对低位，生产成本有所下降，毛利率提升。公司还持续推进精细化管理与内部挖潜工作，保持生产平稳运行，有效控制成本费用，进而增强了盈利能力。
将视线从企业个体移至全行业，供给端的实质性收缩是驱动本轮盈利修复的关键变量。2026年上半年，国内无有机硅单体新建产能投产。截至6月末，国内有机硅DMC产能约344万吨。国内行业自律持续推进，开工率维持相对合理区间，供给压力得到缓解。
海外产能的加速退出进一步重塑了全球供需版图。受能源成本高企、环保法规趋严等因素影响，海外头部化工企业正进一步收缩有机硅单体产能。2026年7月，陶氏宣布关停其位于英国的有机硅基础硅氧烷工厂，涉及产能14.5万吨，约占欧洲总产能的30.5%。目前，我国有机硅（折算为DMC）产能占全球比重已接近80%，行业集中度持续提升。
出口端的量增与政策调整同步发生。据海关总署数据，2026年上半年，国内初级形状聚硅氧烷累计出口31.92万吨，同比增长14.56%。然而，自2026年4月1日起，初级形态聚硅氧烷取消出口退税。这一退税政策的调整，正倒逼行业加快产品结构升级，推动企业向高附加值、精细化产品转型。
尽管宏观供给格局改善，但需求侧的结构性分化特征愈发显著。受供给收缩、传统需求疲软及出口波动三重因素叠加的影响，报告期内，我国有机硅中间体表观消费量同比下降。其中，建筑、纺织等传统下游领域需求有所收缩，但光伏、新能源汽车、电子封装、AI算力、高端制造等新兴产业的需求持续释放。作为国内生产规模最大的企业之一，东岳硅材具备年产60万吨有机硅单体的生产能力，目前已拥有硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等各类下游产品牌号600余个，以一体化产业链配套承接新兴需求。
展望下半年，产业周期的向上斜率仍有待观察。中信证券认为，硅基材料行业处于周期底部盘整，供给端目前已经实质性放缓，但行业未经历深度亏损，行业自发出清困难，当前“反内卷”力度或对价格支撑有限，2026年下半年更加考验供给与需求矛盾，预计下半年有机硅价格在11500元/吨至13000元/吨之间，仍处于相对低位。这意味成本管控与高端产品占比，将继续成为决定企业利润韧性的核心标尺。
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