2026年8月24日，小鹏集团宣布旗下人形机器人业务完成首轮股权融资，金额超9亿美元，投后估值超63亿美元（约合人民币430亿元），刷新中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录。本轮融资由IDG资本领投，高榕创投参投，腾讯与阿里巴巴作为战略投资者入局，小鹏集团继续保持控股地位。
[IMG:1]四家顶级机构罕见同台
IDG资本、高榕创投、腾讯、阿里巴巴——这四家机构同时出现在一笔交易的资方名单中，在创投圈并不多见。据公开信息，本轮融资由“全球顶尖的投资机构主动发起”。对于四家投资方而言，本轮均属其在具身智能领域披露的最大规模单笔投资之一。
IDG资本在融资后表示：“小鹏人形机器人代表当前中国人形机器人产业的领先水平，具备与海外龙头企业在全球市场竞争的实力。”腾讯与阿里巴巴则以战略投资者身份入局——两家互联网巨头近年来在机器人赛道的布局日趋密集。据业内人士分析，腾讯此前已投资宇树科技、智元机器人等头部玩家，阿里同样在具身智能领域多有落子。此次集体押注小鹏，指向的是一个共识：人形机器人正从实验室走向量产前夜，而拥有整车制造经验和全栈自研能力的企业，在这场竞赛中拥有独特的结构性优势。
[IMG:2]IRON：一台不依赖遥控的机器人
融资公告披露了小鹏IRON人形机器人的核心技术参数。IRON全身76个自由度，单手21个自由度，搭载3颗图灵AI芯片，有效算力达2250TOPS。
2250TOPS是什么概念？作为参照，目前主流高阶智能驾驶芯片的单颗算力通常在数百TOPS级别。3颗图灵芯片的叠加，使得小鹏物理AI大模型能够在机器人端侧直接部署——这意味着IRON无需遥操即可自主完成复杂工作任务。简单说，它不需要人类拿着遥控器一步步指挥，而是像人一样“理解”任务并自行规划执行路径。
据官方介绍，IRON的硬件平台采用全包覆柔性晶格设计，可复用人类日常行为数据并适配面向人的应用场景。小鹏机器人业务围绕具身智能自主设计开发了AI原生硬件平台和全部核心零部件，包括芯片、控制器、运动模组及灵巧手。
[IMG:3]量产时间表：2026年底门店落地，2027年出海
资金将主要用于软硬件研发、物理AI模型训练迭代、高质量数据采集、全链条量产基地建设及全球商业化拓展。小鹏IRON计划2026年底进入量产阶段，率先从小鹏门店和园区开始商业应用，2027年面向中国及海外市场正式上市交付。
据此前公开信息，小鹏已在广州工厂开启人形机器人的小批量试生产，量产产线进入最后联调阶段。何小鹏于2026年6月发出内部信，宣布亲自兼任机器人业务CEO，将IRON的量产定义为公司从“智能汽车公司”向“物理AI公司”转型的关键一步。
这一时间表直接对标特斯拉。特斯拉Optimus人形机器人同样计划在2026年底启动大规模量产，弗里蒙特工厂远期规划年产能目标100万台。两家车企在同一个时间窗口争夺“全球首个高阶人形机器人规模量产”的标签。不同之处在于，小鹏IRON的首批落地场景是门店导购与园区服务，而特斯拉Optimus更早进入工厂产线进行搬运测试。
[IMG:4]车规级能力：小鹏的差异化筹码
IDG资本和高榕创投在融资后表示，看好小鹏在端侧AI芯片、物理AI大模型、整机硬件全栈自研布局及车规级量产能力方面的竞争力，以及与智能汽车和自动驾驶业务的战略协同效应。
“车规级”是一个容易被低估的关键词。造车12年积累的供应链管理、质量体系、大规模量产经验，在机器人领域形成了天然的复用价值。小鹏IRON基于智能电动车研发和制造体系打造，目标是“车规级品质和大规模量产交付能力”。相比之下，多数机器人初创公司缺乏制造端的规模经验，而这恰恰是量产阶段最致命的短板。
据招银国际的供应链渠道调研，小鹏计划在2026年底前生产2000台IRON机器人。何小鹏此前则给出了更长期的指引：2030年实现机器人年销量100万台。
[IMG:5]狂欢之下的隐忧
融资纪录的另一面是压力。据公开信息统计，2026年仅前两个月，中国人形机器人行业（含零部件）已至少完成18起融资，总金额突破130亿元。宇树科技科创板IPO已获受理，发行后估值约420亿元；智元机器人启动赴港上市流程。赛道热度毋庸置疑，但资本密集涌入并不等于商业化的必然成功。
小鹏自身尚未在汽车主业实现稳定盈利。据公开信息，小鹏计划2026年将物理AI相关研发投入提升至70亿元——机器人、自动驾驶、飞行汽车三条高投入战线并行，资源分散的风险不容忽视。有分析指出，即便2026年底真能交付上千台IRON，若无法形成可持续的B端或C端收入模型，机器人业务可能成为“吞噬现金流的无底洞”。
量产本身也是一场硬仗。从产线建设、验证到产能爬坡，小鹏需要在2026年底前完成的速度“需显著快于行业平均水平”。人形机器人的场景适配与成本经济性，同样面临长期考验。
[IMG:6]从汽车到物理AI
小鹏并非唯一一家“跨界造人”的车企。据不完全统计，海内外已有特斯拉、比亚迪、小鹏等多家车企布局人形机器人赛道。但小鹏是其中走得最远的一家——从2020年收购多够机器人、与创始人合资成立鹏行智能，到2023年10月推出首款人形机器人，再到2026年启动量产冲刺，这条路已经走了六年。
63亿美元的投后估值，9亿美元的首轮融资，四家顶级机构的集体下注——资本为小鹏的物理AI叙事投下了信任票。但真正的考验不在融资桌上，而在2026年底的生产线上。IRON能否如期量产、能否在门店和园区跑通商业闭环、能否在2027年顺利出海——这些问题的答案，将决定这轮融资究竟是一个新纪元的开端，还是一场资本狂欢的顶点。
本文由AI辅助生成
