夜盘商品期货分化明显：能源类集体上扬 有色板块普遍回调
2026年8月20日晚，上海期货交易所及大连、郑州商品交易所夜盘交易时段刚一开启，市场便呈现出鲜明的板块分化格局。交易大厅内电子屏上红绿交错，沥青主力合约价格迅速拉升2.55%，紧随其后的是液化气和燃油，分别上涨2.19%与2.12%，原油亦录得1.73%的涨幅。
与此同时，基本金属则普遍承压下行。沪镍领跌，跌幅达1.37%；沪铝与沪铜也分别下挫0.55%和0.49%。纸浆虽属非能源非金属品类，却逆势走强，涨幅为1.44%，成为夜盘中少有的亮点之一。
分析人士指出，能源类品种的集体上扬或与近期国际原油市场供应端扰动有关。据多家媒体报道，中东地缘局势再度紧张，叠加部分产油国释放减产延续信号，推动布伦特原油价格在本周持续站稳每桶85美元上方，对国内相关能化品种形成成本支撑。
相较之下，有色金属的回调则反映出市场对全球制造业需求前景的谨慎情绪。尽管中国7月工业增加值同比增速略超预期，但海外主要经济体PMI数据疲软，令投资者对铜、铝等工业金属的终端消费动能存疑。此外，镍市还受到印尼新一批出口配额即将释放的消息压制。
值得注意的是，纸浆价格上涨可能与近期国内造纸企业补库节奏加快及进口成本上升有关。行业数据显示，8月以来阔叶浆现货价格已累计上调约200元/吨，下游包装纸需求季节性回暖亦提供支撑。
整体来看，当前商品市场正处宏观与产业逻辑交织阶段。一方面，美联储9月议息会议临近，美元走势牵动大宗商品金融属性；另一方面，国内“金九银十”传统旺季预期逐步发酵，供需边际变化或��下一阶段价格主导因素。
（本文数据来源于2026年8月20日夜盘开盘行情，综合自国内三大商品期货交易所公开信息）
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